Fed Üyeleri Arasındaki Ekonomik Beklenti Farkları Derinleşiyor
15 Aralık 2025, Pazartesi
2026 Yılında Göreve Gelecek Yeni Fed Başkanı, Belirleyici Olacak
Federal Rezerv (Fed), artan işsizliğe yanıt olarak gösterge faiz oranını art arda üçüncü kez düşürerek %3,50-%3,75 aralığına getirmesine rağmen karar Komite üyeleri arasında derin görüş ayrılıklarına neden olmuştur. Chicago ve Kansas City Fed başkanları enflasyonun hala çok yüksek olduğu veya daha fazla veri beklenmesi gerektiği gerekçesiyle indirim kararına karşı çıkmıştır. Gelecek yıl oy hakkı kazanacak üyelerden bazıları enflasyonist baskıları azaltmak için faizlerin kısıtlayıcı kalmasını savunurken, diğerleri işgücü piyasasındaki zayıflama riskinden daha çok endişe duymaktadır. Bu bölünme, medyan tahminin 2026'da sadece bir faiz indirimine işaret etmesine rağmen Komite'nin ekonominin gidişatına bağlı olarak atacağı adımların, yeni başkanla birlikte bir pazarlık sürecine gireceğini göstermektedir.Almanya'da enflasyon oranı, Ekim 2025'teki seviyesini koruyarak Kasım 2025'te yıllık bazda %2,3 olarak gerçekleşmiş ve bu durum fiyat gelişiminin stabilize olduğunu göstermiştir. Bu dönemde, hizmet fiyatlarındaki yüksek artış (%3,5) enflasyonu yukarı çekerken, özellikle elektrik ve akaryakıt fiyatlarındaki düşüşlerle desteklenen enerji fiyatları (%-0,1) ve gıda fiyatları (%1,2) genel enflasyon üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmuştur. Enerji ve gıda dışındaki çekirdek enflasyon %2,7 olarak kaydedilerek önemli ürün gruplarında enflasyonun ortalamanın üzerinde kaldığını göstermiştir; aylık bazda ise tüketici fiyatları, mevsimsel etkilerle (hava yolu biletleri ve paket tatillerindeki düşüşler) birlikte %0,2 gerilemiştir.
Birleşik Krallık ekonomisi, Ekim 2025'te aylık GSYH'nin %0,1 daralmasıyla (eylüldeki %0,1 düşüşün ardından) ve yuvarlanmış üç aylık GSYH'nin %0,1 düşüşle Aralık 2023'ten bu yana ilk kez negatif bölgeye geçmesiyle zayıflama sinyalleri vermiştir. Bu daralmada hizmetler (-%0,3) ve inşaat (-%0,6) sektörlerindeki düşüşler etkili olurken, üretim sektörü %1,1 artışla kısmen desteklenmiştir. Bu artış büyük ölçüde Jaguar Land Rover'ın üretimine geri dönmesiyle taşımacılık ekipmanları imalatındaki %9,5'lik yükselişten kaynaklanmıştır. Olumsuz ekonomik tabloya ek olarak, üç aylık dönemde toplam mal ve hizmet ticaret açığı 4,0 milyar sterlin artarak 6,7 milyar sterline yükselmiş, bu durum özellikle ihracatın 3,0 milyar sterlin düşmesiyle ticaret dengesinin önemli ölçüde kötüleştiğini göstermiştir.
İngiltere Merkez Bankası'nın Kasım 2025 tarihli Enflasyon Tutum Anketi'ne göre, kamuoyunun mevcut enflasyon oranı tahmini %4,7 ile bir önceki döneme göre hafifçe düşmüş, gelecek yıla ilişkin enflasyon beklentisi %3,5 ve beş yıl sonrası için beklenti %3,7 olarak belirlenerek tüm beklentilerde de hafif bir düşüş gözlenmiştir. Halkın büyük çoğunluğu (%74), fiyatların daha hızlı yükselmesi durumunda ekonominin zayıflayacağına inanırken, enflasyon hedefinin "çok yüksek" olduğunu düşünenlerin oranı %38'e yükselmiştir. Anket, faiz oranlarının son 12 ayda yükseldiğini düşünenlerin oranının arttığını (%38), gelecek 12 ayda faizlerin yükseleceğini bekleyenlerin oranının da yükseldiğini (%38) göstermektedir; katılımcılar kişisel olarak faizlerin düşmesinin kendileri için daha iyi olacağını düşünse de (%30), BoE'nin faiz belirleme görevinden memnuniyet dengesi %-1 ile hafifçe gerilemiştir.
XAUUSD – Altın Teknik Analizi
Geçtiğimiz hafta pozitif fiyat hareketlerinin hakim olduğu altın fiyatında pazartesi gününün ilk saatlerinde de alıcılı bir görünüm gözlemleniyor. Destek olarak 4240, 4134 ve 4072 seviyeleri önemli olabilir. Direnç olarak ise 4383 ve 4497 seviyeleri takip edilebilir.
Dirençler : 4383 / 4497
Destekler : 4240 / 4134 / 4072
XAGUSD Teknik Analizi
Altına kıyasla daha yüksek volatilite ile hareket eden gümüş, geçen haftanın son işlem gününde altına kıyasla değer kaybı yaşadı. Yeni haftanın ilk saatlerinde pozitif bir görünüm sergiliyor. Direnç belirlemenin risk taşıdığı bu dönemde destek olarak 58,72, 54,76 ve 51,76 seviyeleri takip edilebilir.
Dirençler: --
Destekler: 58,72 / 54,76 / 51,76
EUR/USD Teknik Analizi
Fed’in faiz kararı sonrası volatilitesi artan ve pozitif eğilim gösteren EUR/USD çiftinde geçen haftanın son işlem gününde yatay fiyat hareketleri hakim kaldı. Aktif olarak direnç seviyesinin hemen altında fiyatlanan parite için destek olarak 1,1680, 1,1612 ve 1,1551 seviyeleri önemli olabilir. Direnç olarak ise 1,1760, 1,1819 ve 1,1887 seviyeleri takip edilebilir.
Dirençler: 1,1760 / 1,1819 / 1,1887
Destekler: 1,1680 / 1,1612 / 1,1551
NAS100 Teknik Analizi
Geçtiğimiz hafta boyunca direnç seviyesinde fiyatlamaların hakim olduğu Nasdaq fiyatında cuma günü gelen negatif haber akışları sebebiyle yüksek volatiliteli bir düşüş gözlemlendi. Güncel olarak destek bölgesinin hemen üzerinde fiyatlanan Nasdaq için destek olarak 25001, 24600 ve 24314 seviyeleri önemli olabilir. Direnç olarak ise 25881, 26280 ve 26692 seviyeleri takip edilebilir.
Dirençler: 25881 / 26280 / 26692
Destekler: 25001 / 24600 / 24314
UKOIL Teknik Analizi
Brent petrol fiyatında düşük volatilite devam ediyor. Yeni haftanın ilk saatlerinde hafif alıcılı bir fiyat hareketi gözlemleniyor. Destek olarak 61,08, 60,09 ve 58,00 seviyeleri önemli olabilir. Direnç olarak ise 63,80, 65,41 ve 66,81 seviyeleri takip edilebilir.
Dirençler: 63,80 / 65,41 / 66,81
Destekler: 61,08 / 60,09 / 58,00
