Hükümetin Kapanmasının Etkileri ABD’de Sürüyor

22 Aralık 2025, Pazartesi

Enflasyon ve İstihdam Verilerine Olan Güven Zedelendi

Michigan Üniversitesi'nin ABD aralık ayı tüketici güven endeksi, bir önceki aya göre 1,9 puanlık sınırlı bir artışla 52,9 seviyesine yükselse de geçen yılın aynı dönemindeki 74 puanlık seviyesine kıyasla %28,5 oranında keskin bir düşüş kaydederek rekor düşük seviyelere yakın seyretmeye devam etmektedir. Amerikalı tüketicilerin işgücü piyasası ve enflasyon konusundaki endişelerinin sürdüğü bu dönemde, işsizlik oranının kasımda son dört yılın zirvesi olan %4,6'ya ulaşmasıyla birlikte katılımcıların büyük çoğunluğu gelecek yıl işsizliğin daha da artmasını beklemektedir. Ekonomik koşullar endeksi yıllık bazda yaklaşık %33 oranında gerileyerek 50,4 puana düşerken, tüketicilerin bir yıl sonrasına ilişkin enflasyon beklentisi son 11 ayın en düşük seviyesi olan %4,2'ye gerilemiş olsa da bu oran hala yıl başındaki %3,3'lük beklentinin oldukça üzerinde kalmaktadır. Ayrıca açıklanan enflasyon ve işsizlik verilerine şüpheyle yaklaşan piyasa, belirsizliğin arttığını gösterir niteliktedir. Fed üyelerinin hafta içerisindeki konuşmaları da istihdam verilerine olan güvenin azaldığını göstermektedir.

Japonya Merkez Bankası (BoJ), piyasa beklentileriyle uyumlu bir şekilde politika faizini 25 baz puan artırarak %0,75 seviyesine yükseltirken, sürdürülebilir enflasyon hedefine dair artan güvenini firmaların gelecek yıl da ücret artışlarını sürdüreceği öngörüsüyle pekiştirmiştir. Kasım ayında manşet enflasyonun %2,9, çekirdek enflasyonun ise üst üste üçüncü ayda da %3,0 seviyesinde gerçekleşmesi fiyat baskılarının kalıcılığını koruduğunu gösterse de Başkan Kazuo Ueda'nın gelecekteki faiz artışlarının takvimi ve nötr faiz oranı konusundaki temkinli ve belirsiz açıklamaları piyasalarda hayal kırıklığı yaratmıştır. Reel faiz oranlarının bir süre daha "önemli ölçüde" negatif kalacağını vurgulayan bankanın, bir sonraki faiz hamlesi için bahar dönemi ücret görüşmelerini ve döviz kuru hareketlerini yakından takip etmesi beklenirken enerji sübvansiyonları nedeniyle 2026'nın ilk yarısında manşet enflasyon %2'nin altına inse dahi, çekirdek enflasyondaki direncin etkisiyle bir sonraki 25 baz puanlık artışın Ekim 2026 döneminde gerçekleşebileceği tahmin edilmektedir.

Büyük Britanya’da perakende satış hacmi, Kasım 2025’te sona eren üç aylık dönemde bir önceki çeyreğe göre %0,6, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %0,7 oranında artış göstermiştir. Giyim, bilgisayar ve telekomünikasyon sektörlerindeki güçlü performansın yanı sıra mobilya satışlarının son beş aydır aralıksız büyümesi bu çeyreklik yükselişi desteklemiştir. Aylık bazda bakıldığında ise satış hacmi kasım ayında %0,1 gibi sınırlı bir düşüş yaşamıştır. Bu gerilemede süpermarket satışlarının üst üste dördüncü ayda da azalması ve altın talebinin yavaşlamasıyla mağaza dışı perakendeciliğin zayıflaması etkili olmuştur. Black Friday indirimlerinin etkisiyle mevsimsellikten arındırılmamış satışlar aylık bazda %11,9 artsa da mevsimsellikten arındırılmış veriler bu etkinin beklentilerin bir miktar altında kaldığını ortaya koymuştur. Online harcamaların toplam satışlar içindeki payı %28,6’ya yükselirken, genel perakende hacminin pandemi öncesi seviye olan Şubat 2020'nin hala %3,0 altında seyrettiği görülmektedir.

XAUUSD – Altın Teknik Analizi

Geçtiğimiz hafta boyunca yatay fiyat hareketlerinin gözlemlendiği altın fiyatında pazartesi gününün ilk saatlerinde alıcılı bir fiyat hareketi gözlemleniyor. Yeni haftaya tarihi zirvesini tazeleyerek giren altın için direnç belirlemek büyük risk taşıyor. Destek olarak 4306, 4240 ve 4133 seviyeleri önemli olabilir.

Dirençler: --
Destekler: 4306 / 4240 / 4133

XAGUSD Teknik Analizi

Gümüş fiyatında da altınla benzer bir şekilde pozitif bir eğilim görülüyor. Yeni haftanın ilk saatlerinde tarihi zirvesini tazeleyen gümüş için direnç belirlemek risk taşıyor. Destek olarak 62,04, 64,19 ve 66,86 seviyeleri takip edilebilir.

Dirençler: --
Destekler: 62,04 / 64,19 / 66,86

EUR/USD Teknik Analizi

Noel tatili etkisiyle veri akışının hafiflediği forex markette EUR/USD için hafta içerisinde düşük volatilite bekleniyor. Destek olarak 1,1681, 1,1613 ve 1,1542 seviyeleri önemli olabilir. Direnç olarak ise 1,1778, 1,1828 ve 1,1887 seviyeleri takip edilebilir.

Dirençler: 1,1778 / 1,1828 / 1,1887
Destekler: 1,1681 / 1,1613 / 1,1542

NAS100 Teknik Analizi

Nasdaq için haftanın ikinci yarısından itibaren düşük volatilite bekleniyor. İlk direnç seviyesinin aşılması, 26275 direnç bölgesinin önemini artırabilir. Destek olarak 25248, 24732 ve 24303 seviyeleri önemli olabilir. Direnç olarak ise 25872, 26275 ve 26656 seviyeleri takip edilebilir.

Dirençler: 25872 / 26275 / 26656
Destekler: 25248 / 24732 / 24303

UKOIL Teknik Analizi

Haftaya pozitif bir başlangıç yapan Brent petrol, geçtiğimiz haftanın ilk yarısındaki satıcılı sürecin başladığı fiyat seviyelerine kadar yükselmiş durumda. Destek olarak 58,00, 54,40 ve 52,30 seviyeleri önemli olabilir. Direnç olarak ise 62,00, 63,80 ve 65,41 seviyeleri takip edilebilir.

Dirençler: 62,00 / 63,80 / 65,41
Destekler: 58,00 / 55,40 / 52,30

Pusula Yatırım

Araştırma Ekibi

Pusula Yatırım'ın uzman ekonomistlerinden oluşan Araştırma Ekibi; model portföyler, bültenler, bilanço analizleri, analist toplantı notları, beklentiler ve sektör analizleri raporlarını düzenli olarak hazırlamaktadır. Ekibin tecrübesi ışığında hazırlanan raporlar yatırımcılara yol gösterici olup önemli öneriler içermektedir.

PDF İndir