Japonya’da Seçim Sonrası İlk Toplantı

31 Ekim 2025, Cuma

Faiz Sabit Tutuldu, Kademeli Hareket Bekleniyor

Japonya Merkez Bankası (BOJ), Sanae Takaichi'nin başbakanlık görevine gelmesinden sonraki ilk toplantısında, enflasyonun 41 aydır aralıksız %2 hedefin üzerinde seyretmesine rağmen faiz oranlarını %0,5'te sabit tutma kararını 7'ye karşı 2 oyla aldı. Üyeler Naoki Tamura ve Hajime Takata 25 baz puanlık artış önerdi. Bu beklenen karar sonrasında piyasa tepkisi sınırlı kalırken ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in yenin zayıflığına dikkat çeken yorumları ve Takaichi'nin geçmişte daha düşük faiz oranlarını savunan "Abenomics" yanlısı duruşu, merkez bankası üzerinde politika formülasyonu ve iletişim konusunda baskı oluşturmaya devam etti. Küresel ticaret belirsizliği azaldıktan sonra önümüzdeki iki toplantıda faiz artışı olasılığının arttığı ancak BOJ'un yine de kademeli hareket edeceği öngörülmektedir.

Almanya'da manşet enflasyon, ekim ayında ulusal ölçüme göre %2,4'ten %2,3'e gerileyerek bir dönüm noktasına işaret etti ve bu düşüş, büyük ölçüde olumlu baz etkilerinden kaynaklandı. Ancak çekirdek enflasyon %2,8'de sabit kalırken hizmet enflasyonu hafifçe yükselerek %3,5'e çıktı. İlerleyen aylarda daha güçlü euro ve elverişli enerji baz etkileri sayesinde enflasyonun %2'ye ve altına inmesi beklenirken uzun vadede ise tedarik zinciri yeniden yapılandırması, yaşlanan nüfus nedeniyle işgücü maliyetleri, yeşil dönüşüm ve mali teşvik gibi yapısal etkenlerin enflasyonist baskıyı yeniden artıracağı öngörülmektedir.

Avrupa Merkez Bankası (ECB), mevduat faiz oranını üst üste üçüncü kez %2,00'de sabit tutarak para politikasını değiştirmedi. Başkan Lagarde, tüm seçenekleri açık tutarken ekonomik görünümün ECB'nin temel senaryosuyla genel olarak uyumlu ilerlediğini, bu görünümü çevreleyen aşağı yönlü risklerin azaldığını (özellikle ABD-Çin ticaret gerilimlerinin hafiflemesi ve jeopolitik risklerin azalmasıyla) ve parasal aktarımın "iyi işlediğini" belirtti. Lagarde'ın bu üç temel unsura ilişkin değerlendirmeleri, bankanın gevşeme döngüsünün fiilen sona erdiği görüşünü güçlendirmekte. Bu koşullar büyük ölçüde değişmedikçe ECB'nin aralık ayındaki bir sonraki toplantıda faiz indirimi yapmasının olası görünmediğini ortaya koymaktadır.

Dallas Fed'in ev sahipliğinde düzenlenen banka fonlaması konulu konferansın açılış konuşmasında bankaların mevduat alarak ve kredi vererek ekonomik büyümeyi desteklemede oynadığı kritik rol vurgulanmış ve fonlamanın, perakende mevduatlardan toptan borçlanmaya kadar birçok çeşidiyle bankacılık ekosisteminin merkezi olduğu belirtilmiştir. FOMC üyesi Logan, bankaların kendi risk yönetimindeki sorumluluğuna rağmen hükümet politikalarının fonlama ortamını etkilediğini vurgulayarak özellikle iki politika konusuna odaklanmıştır. Birincisi; Fed'in birincil kredi programı kapsamında operasyonel iyileştirmelerin etkinliğinin tartışılması. İkincisi ise mevduat sigortasındaki eşitsizliğin (büyük bankaların "batmak için çok büyük" algısıyla tüm mevduatlarının korunacağı varsayılırken küçük bankalarda sigorta limitinin 250.000$ ile sınırlı kalması) rekabetçi bankacılık sistemini zayıflatması ve bu sorunu çözmek için en iyi reform adımlarının neler olabileceğinin ele alınmasıdır.

XAUUSD – Altın Teknik Analizi

Perşembe gününü alıcılı geçiren altın, haftanın son gününün ilk saatlerinde hafif satıcılı bir eğilim gösteriyor. Destek seviyeleri olan 3899, 3714 ve 3498 geçerliliğini koruyor. Direnç olarak ise 4092, 4254 ve 4383 önemli olabilir.

Dirençler: 4092 / 4254 / 4383
Destekler: 3899 / 3714 / 3498

XAGUSD Teknik Analizi

Gümüş, altından farklı olarak haftanın son gününe alıcılı bir başlangıç yaptı. Fiyat, direnç seviyesi olan 49,43 bölgesinin hemen altında hareket ediyor. Bu seviyenin aşılması, 51,15 ve 54,68 dirençlerinin önemini artırabilir. Destek olarak ise 47,26, 44,61 ve 42,71 seviyeleri geçerliliğini koruyor.

Dirençler: 49,43 / 51,15 / 54,68
Destekler: 47,26 / 44,61 / 42,71

EUR/USD Teknik Analizi

Haftanın ikinci yarısını satıcılı geçiren EUR/USD çifti, cuma gününün ilk saatlerinde yatay bir fiyat hareketi sergiliyor. Destek olarak 1,1518, 1,1460 ve 1,1398 seviyeleri önemli olabilir. Direnç olarak ise 1,1624, 1,1691 ve 1,1738 seviyeleri geçerliliğini koruyor.

Dirençler: 1,1624 / 1,1691 / 1,1738
Destekler: 1,1518 / 1,1460 / 1,1398

NAS100 Teknik Analizi

Hafta boyunca genişleyen fiyat hareketleri gözlemlenen Nasdaq grafiğinde haftanın sonuna gelirken yavaşlama sinyalleri görülüyor. Bilanço sezonunda artan volatilite ile direnç belirlemek daha fazla risk taşıyor. Destek olarak ise 25603, 25271 ve 24801 seviyeleri geçerliliğini koruyor.

Dirençler: --
Destekler: 25603 / 25271 / 24801

UKOIL Teknik Analizi

Hafta geneline yayılmış olan satıcılı süreç, cuma gününün ilk saatlerinde de devam ediyor. Direnç olarak 65,03, 66,81 ve 68,29 seviyeleri önemli olabilir. Destek olarak ise 62,08, 60,09 ve 58,34 seviyeleri geçerliliğini koruyor.

Dirençler: 65,03 / 66,81 / 68,29
Destekler: 62,08 / 60,09 / 58,34

Pusula Yatırım

Araştırma Ekibi

Pusula Yatırım'ın uzman ekonomistlerinden oluşan Araştırma Ekibi; model portföyler, bültenler, bilanço analizleri, analist toplantı notları, beklentiler ve sektör analizleri raporlarını düzenli olarak hazırlamaktadır. Ekibin tecrübesi ışığında hazırlanan raporlar yatırımcılara yol gösterici olup önemli öneriler içermektedir.

PDF İndir